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上海聚威新材料股份有限公司于12月14日更新上市申请审核动态，该公司回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，关于业务与技术，关于客户和收入，关于毛利率等。
了解到，公司主要从事高性能改性塑料材料的研发、生产和销售。自创立之初，公司即专注于改性塑料高性能化领域的技术创新和自主研发。
公司自设立以来主要依靠自身的经营积累及少部分银行贷款支持业务发展，受限于资金规模较小及融资渠道单一，公司专注于车用高性能改性塑料这一较高技术含量的细分赛道。公司下游市场专注于某一应用领域符合行业规律。同行业上市公司在首次公开发行前也存在类似情况，除道恩股份（002838）、奇德新材（300995）及聚石化学外，其余上市公司首次公开发行前，产品应用领域均专注于单一应用领域。因此，公司在资源有限的情况下专注于车用改性塑料领域的经营策略符合行业规律。
改性塑料车用市场未来拓展空间较大。根据智研咨询发布的《2022-2028年中国车用改性塑料行业市场发展规模及市场前景趋势报告》数据显示，2021年我国车用改性塑料市场规模达到511.07亿元，预计2026年我国车用改性塑料市场规模将达到698.73亿元，行业发展前景广阔。报告期内公司发展速度较快，2019年至2021年间公司的营业收入年复合增长率为28.16%，但发行人目前在车用改性塑料市场占有率低于1%，车用市场仍有较大市场空间。
汽车的制造工艺复杂，作为交通工具，其质量涉及到人身安全，因此其所用改性塑料产品种类多，性能指标普遍高于家电等其他行业。尤其是功能件、安全件、结构件等细分领域，部分核心部件通过使用改性塑料来代替金属，其性能要求更高。较为严苛的性能指标要求可以充分发挥公司的技术优势。在公司产能有限的情况下，公司优先选择有一定技术门槛、性能要求较高的汽车行业作为公司产品的主要开拓市场。
报告期各期，公司应用于汽车通用部件产品的前五大客户相对稳定，前五大客户收入分别为6,838.98万元、7,231.42万元、9,039.04万元和4,587.69，收入占比分别为44.96%、38.69%、35.45%和34.09%，虽然随着产品收入规模扩大，前五大收入占比有所减少，但是公司与主要客户的合作规模处于上升趋势。报告期各期，公司应用于汽车新能源部件产品的前五大客户集中度相对较高，各期前五大客户收入分别为4,666.28万元、4,136.18万元、7,561.92万元和5,420.19万元，收入占比分别为90.16%、87.97%、86.43%和88.15%，公司该类产品处于市场拓展的阶段，受大客户需求波动的影响较大。
报告期各期，公司应用于非汽车领域产品的前五大客户收入相对集中，各期前五大客户收入分别为1,206.44万元、1,978.20万元、2,327.26万元和709.53万元，收入占比分别为71.86%、58.12%、70.97%和72.60%，2020年度前五大客户收入占比相对较低，受到当年出售熔喷料产品的影响。公司非汽车领域的主要客户为3M中国有限公司和上海友邦电气(集团)股份有限公司，公司向两者销售该类产品取得的收入占比在50%左右，其他客户受到自身需求的影响，在各期内采购量存在波动。
报告期内，公司改性通用塑料的毛利率分别为22.85%、27.66%(不考虑熔喷料的影响后为20.86%)、19.39%和16.32%，呈现逐年下降的趋势，一方面，主要原材料PP市场价格较其他材料波动幅度相对温和，基本在0.8万元/吨至1.0万元/吨(含税)间波动，公司产品的材料成本相对稳定；另一方面，在材料成本波动相对稳定的前提下，该产品的市场竞争相对激烈，公司对于部分产品的定期调价话语权不强，在PP市场价格出现小幅上涨时，并未能够及时将增加的原材料成本传导至下游客户，而下游客户对于该类产品的用量较大且存在一定的降本需求，在原材料市场价格平稳时会要求执行年降条款，进一步压缩公司改性通用塑料产品的毛利率空间，造成改性通用塑料毛利率呈现下滑。因此，公司改性通用塑料产品存在市场竞争进一步加剧导致毛利率持续下滑的风险。
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